11月6日，贵州茅台召开2025年第三季度业绩说明会。公司党委副书记、董事、代总经理王莉，独立董事王鑫，党委委员、副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰，以图文展示+网络文字互动的方式，就生产经营、市值管理以及国际化发展等方面共17个问题与投资者进行互动交流。王莉表示，茅台将充分尊重市场规律，以市场需求为驱动，以消费者为中心，以自身确定性应对行业不确定性，切实保障市场、渠道长期稳定向好。

渠道建设：精准投放赋能，纾解渠道压力。自今年4月起，公司建立终端动销为驱动的科学投放体系，实现了产品的科学和精准投放，当前飞天茅台酒渠道存销比处于良性水平，精品等其他茅台酒产品处于相对合理水平。系列酒方面，通过一系列市场政策，茅台1935酒渠道存销比处于相对健康的水平，其他系列酒产品渠道存销比也在下降。公司将继续推出一系列的市场政策支持，推动消费端动销。

茅台长期以来高度重视渠道合作伙伴的稳定、良性、可持续发展。目前，行业处于深度调整期，公司主动纾解渠道商压力，提升渠道韧性，以更好地维护渠道生态，更有利于推动市场良性发展。茅台也将在坚守卓越品质的基础上，因势而动、顺势而为、乘势而上，努力化危为机、开拓市场，推动茅台、助力行业实现更高质量发展。